5月12日A股开盘后，大唐发电（601991）快速拉升涨停，并以涨停收盘，得益5连板。（此前报说念《超91万手封单！千亿市值巨头，5连板》）同日，大唐发电港股股价改进高，达到3.46港元/股。

受访众人示意，大唐发电对扫数这个词火电池块而言，王人有积极示范道理。在算电协同繁难性日益进步的布景下，火电池块正迎来系统性估值重塑。不外，火电的估值重塑，也需要企业本身从以前的电量型主体电源，从头定位为“保险型、养息型、因循型电源”。

大唐发电“减收”却“增利”

翻开大唐发电2025年年报，“减收”却“增利”的数据令东说念主印象潜入。

数据走漏，大唐发电2025年收尾生意收入1212.55亿元，同比下落1.8%；包摄于上市公司股东的净利润为73.86亿元，同比增长63.91%。公司拟分配2025年度现款股利计算约27.39亿元，其中中期已分拨10.18亿元。

苏商银行特约有计划员付一夫采选上海证券报记者采访时示意，得益于燃料资本下行与电价韧性形成双厚利好，公司2025年归母净利润同比大幅增长。恰是公司基本面因循其事迹细目性增长，为公司进一步发展提供了底层安全垫。

公司大要走漏，历经30年，所属运营企业及在建神情浩繁寰宇20个省份，筹谋产业以火电、水电、风电、光伏为主的发电业务，公司正冉冉发展成为绿色低碳、多能互补、高效协同的大型详尽动力上市公司。截止2024年底，公司装机容量达到7911万千瓦。

“算电协同”绿电直供成股价“催化剂”

记者留意到，大唐发电此轮股价高潮起于5月6日。在此之前，公司旗下重磅神情落地。

2026年5月2日，大唐宁夏分公司投资确立的寰宇首个大范畴“算电协同”绿电直供神情——中卫云基地50万千瓦光伏电站精采投运，该神情是“东数西算”宁夏要道节点的环节配套，总范畴达200万千瓦，总投资87亿元。

中国大唐中卫新动力神情高等工程师靳良示意，中卫云基地数据中心绿电供应神情，包括50万千瓦光伏发电和150万千瓦风力发电神情。这次投产的是50万千瓦光伏电站神情，150万千瓦风电神情规划本年9月全容量并网。待神情完成后，全体神情年发电量可平静中卫云基地数据中心22.9亿千瓦时用电需求。

从本事角度来看，这座光伏电站所发电量不上寰球电网，而是通过山岭四条专用输电知道，搭建“点对点”绿电物理直供通说念，径直运输至就近算力园区，博亚体育app官方网站绿电溯源明晰、供电结识；针对存量负荷，通过电力阛阓双边交游收尾杜撰直供，欺骗现存电力才调锁定遥远供电关连，大幅裁减改酿资本。

除了上述神情，大唐发电还公告拟投资51亿元成立结伴公司鼓励蒙电入苏特高压外送神情，青海宜化600MW绿电直连风电神情也获批核准，公司绿电钞票推广正加快落地。

2026年4月8日，国度发展改良委、国度动力局等四部门集结印发《对于促进东说念主工智能与动力双向赋能的动作决策》，“算电协同”繁难性再上升。付一夫示意，策略明确统筹大型新动力基地与国度算力要道，为绿电大开了全新的需求空间。

火电公司“拓新”迎来估值重塑

“在算电协同繁难性日益进步布景下，火电池块正在告据说统周期标签，迎来系统性估值重塑，投资逻辑发生根人道迭代。”付一夫说，火电的行业定位将透澈重构。

“算电协同的鼓励，深层看是电力系统脱手逻辑的变化。”华北电力大学动力互联网有计划中心副主任王永利采选上海证券报记者采访时示意，在我国算力供需错配、新动力装机快速增长的布景下，火电的处境发生了变化。

一方面，新动力装机和绿电直供比例进步后，火电传统的电量空间会受到挤压；另一方面，新动力的波动性、跨区输电消纳、数据中心流畅结识用电，又对电力系统的安全性和养息能力建议更高条目。因此，王永利以为，火电需要从以前的电量型主体电源，从头定位为“保险型、养息型、因循型电源”。

“算电协同布景下，改日果然有竞争力的火电企业，将是具备高效机组、生动养息能力、区位上风，并能与新动力、储能和算力负荷深度协同的企业。”王永利说。

北京理工大学经济学院特聘老师、绿色低碳发展有计划中心主任李金铠也朝上海证券报记者示意，改日火电钞票的中枢价值不再只取决于发电小时数，而取决于其在系统病笃时是否“可调用、可因循、可兜底”。因此，传统火电企业应主动参与容量电价、备用行状、遥远电力合约和保供型电源确立机制，将既有煤电钞票从“电量分娩钞票”回荡为“可靠容量钞票”。

付一夫示意，以往阛阓将火电视作冉冉被新动力替代的传统产能，而算电协同神态下，火电成为新动力消纳的调峰“压舱石”，更是大数据中心、算力要道结识运转的电力保险底座。

“火电盈利不再单一依赖发电量和煤价波动博亚体育app官方网站，筹谋现款流更结识、抗周期能力显赫增强。同期火电企业手抓地盘、电网接入、动力站点等优质资源，可趁势布局源网荷储、绿电配套、算力配套等新业务，大开全新成漫空间。”付一夫分析。